电商派
  1. 民生证券：上调奈雪的茶评级至“推荐” 门店降本增效助力扩张
    2023-04-07 16:00:25
    4月7日消息，民生证券发布研究报告称，上调奈雪的茶评级至“推荐”，看好其今年经营利润扭亏为盈、门店稳步扩张，聚焦长期发展两大要点：需求端修复向好：23年疫情扰动影响减小，线下门店客流逐步恢复，品牌需求端持续修复向好；单店模型优化：通过门店面积精简、人力成本缩减与中央厨房供能改进单店模型，新门店选址灵活且保本点更低，有效提升盈利能力。2023年，奈雪的茶继续发力品牌联动战略，品牌热度有望持续提升。
  2. 招商证券：维持奈雪的茶“强烈推荐”评级
    2022-12-06 17:09:15
    作为现制茶饮行业稀缺标的，公司在品牌、供应链、数字化运营等方面具有突出竞争优势，随着未来疫后修复带动奈雪以及乐乐茶同店优化以及持续降本增效，盈利能力有望持续改善。报告引述公司公告，宣布已签署对乐乐茶主体公司上海茶田餐饮管理有限公司的投资协议，以5.25亿元收购乐乐茶43.64%股权，并成为第一大股东。奈雪此次投资主要目的为获取投资收益，后续乐乐茶将作为奈雪的茶联营企业，并进行独立运营。
  3. 华泰证券维持奈雪的茶“买入”评级 目标价15.48港元
    2021-11-24 15:23:12
    华泰证券发布研究报告称，维持奈雪的茶“买入”评级，予目标价15.48港元。
  4. 中金维持奈雪的茶“中性”评级 下修目标价36%至8港元
    2022-01-21 11:53:24
    中金研报指，下修奈雪的茶目标价36%至8港元，对应60/22倍22/23年市盈率和14%涨幅，维持中性评级。
  5. 华泰证券维持奈雪的茶买入评级 目标价降至12.05港元
    2022-02-10 16:30:31
    华泰证券发布研究报告称，基于奈雪的茶的实际开店情况，以及成本、费用预期，预测2021-2023年公司净利润为人民币-1.43亿/4.01亿/8.03亿元。
  6. 华泰证券维持奈雪的茶“买入”评级 目标价15.48港元
    2021-11-24 15:45:03
    11月24日消息，华泰证券发布研究报告称，维持奈雪的茶“买入”评级，予目标价15.48港元。预计奈雪的茶2021-2023年净利润为-0.7/4.86/8.37亿元，华泰证券表示，奈雪的茶扩张势头不减，但经营杠杆高，短期盈利仍有挑战；门店开店计划仍较积极；经营杠杆较高，短期盈利受到收入下滑影响明显；中长期仍看好单店盈利恢复及整体运营效率提升；基于短期外部冲击下调盈利预测。
  7. 国盛证券：维持奈雪的茶“买入”评级 目标价8.8港元
    2022-12-06 15:52:24
    12月5日，公司签署投资协议，将投资运营乐乐茶品牌扩大后约43.64%股份，对价5.25亿元，交易完成后将作为联营企业。该行表示，本次投资乐乐茶估值相对具备性价比，当前乐乐茶有望实现盈利。长期有望通过乐乐茶上市等方式退出，获得投资收益。公司本身来看，2022年全年积极展店，继续进行加密布局；继续审慎租金谈判、自动制茶机更大规模推广从而灵活员工配置，提升应对疫情扰动能力。
  8. 中信证券：维持奈雪的茶“买入”评级 目标价10港元
    2023-02-23 09:41:06
    公司门店UE打磨已较为充分，场景回归有望带动强数据验证，支撑市场对奈雪长期空间信心。报告中称，公司于2022年新开301、关闭50、净开251家至共1068家，其中一类/二类店占比分别达84%/16%，一线/新一线/二线/其他占比分别为34%/33%/23%/10%，门店结构同比基本无变化。该行预计公司将保持快速开店节奏，2023年新开店预计提速至350-400家，结构上预计高线城市占比仍在90%左右、一线城市占比1/3。
  9. 安信国际：首予奈雪的茶“买入”评级 目标价8.4港元
    2023-06-26 10:27:34
    现制茶饮市场空间广阔，预期疫情之后，市场规模有望快速恢复，并在2024年超过1700亿元。行业头部效应明显，头部品牌依靠在培养消费者习惯和门店扩张上的累积优势，已脱颖而出，形成有效的竞争壁垒，继续在各自赛道中领跑市场。该行认为公司正处于高景气成长阶段，23年业绩将获得快速恢复，远期来看成长空间大。疫情结束后门店营收快速反弹，全年有望实现盈利。
  10. 中银国际首予奈雪的茶“买入”评级 目标价5.3港元
    2023-10-11 14:47:57
    10月11日消息，中银国际发布研究报告称，首予奈雪的茶目标价5.3港元，估值低企，并予评级“买入”。该行表示，基于奈雪的茶具行业领导地位，相信集团持续扩充业务规模、品牌建立及创新产品，将在未来抢占更多市场份额。另估计集团今年将扭亏，每股盈利达0.067元人民币，明年及2025年分别达0.249元人民币及0.459元人民币，同比分别增274%及84%。
  11. 安信证券首予奈雪的茶“买入”评级 目标价12.85港元
    2021-08-27 15:26:30
    安信证券发布研究报告称，首予奈雪的茶“买入”评级，6个月目标价为12.85港元。
  12. 天风证券维持奈雪的茶“持有”评级
    2022-02-11 15:45:50
    天风证券发布研究报告称，将奈雪的茶2021-2023年营收从50.29/75.8/98.32亿元下调为43/70.52/95.43亿元。
  13. 浦银国际：维持奈雪的茶“持有”评级 目标价升至6.6港元
    2023-02-09 15:33:42
    2月9日消息，浦银国际发布研究报告称，维持奈雪的茶“持有”评级，目标价上调至6.6港元。报告中称，随着消费情绪恢复，基于相对乐观的假设，该行目前预测奈雪2023年同店店效同比有望较大幅度反弹。同时，门店数将在2023年持续扩张。“自动制茶机”对门店运营效率的帮助将在2023年继续释放，进一步降低门店人工成本占收入比例。
  14. 招银国际维持奈雪的茶“买入”评级 目标价下调至3.43港元
    2024-04-08 17:22:03
    4月8日消息，招银国际研究报告表示，由于宏观需求疲软、竞争加剧引发价格战，仍对包括奈雪的茶在内的餐饮业持高度谨慎看法。该行同时下调奈雪之茶2024及2025财年的盈利预测分别87%及72%，主要考虑到自营店扩张速度放缓、每间分店的销售额下降和相关的经营去杠杆化，以及来自特许经营业务的利润和潜在收入。
  15. 天风证券首予奈雪的茶买入评级 目标价23.1港元
    2021-07-05 14:40:55
    天风证券发布研究报告称，奈雪的茶预计2021-23年净利为0.74/3.6/6.84亿元，首予“买入”评级，目标价23.1港元。
  16. 招银国际首予奈雪的茶"买入评级 目标16.68港元
    2021-08-10 14:18:58
    招银国际发布研究报告称，首予奈雪的茶“买入”评级，目标16.68港元.
  17. 华创证券首予奈雪的茶“推荐”评级 目标价15.9港元
    2021-09-14 18:02:00
    据报道，华创证券发布研究报告称，首予奈雪的茶“推荐”评级，对应目标价为15.9港元。
  18. 奈雪的茶涨超6% 小摩首予“增持”评级
    2021-08-10 11:14:21
    昨日，小摩发布研究报告称，首予奈雪的茶“增持”评级，目标价15港元，相当于明年预测市销率3倍，或明年预测市盈率53倍。
  19. 奈雪的茶Q2经调业绩改善 国信证券维持 “增持”评级
    2021-08-26 14:49:47
    国信证券发布研究报告称，维持奈雪的茶 “增持”评级，考虑暑期疫情等影响，调整其2021-23年经调整EPS0.05/0.14/0.27元。
  20. 国泰君安：维持奈雪的茶增持评级，目标价7.1港元
    2022-09-06 10:53:42
    9月6日消息，国泰君安发布研究报告称，维持奈雪的茶“增持”评级，目标价7.1港元，考虑到疫情影响，下调2022-24年净利润至-2.1/1.8/5.3亿元，对应PE-41/48/16倍，EPS为-0.12/0.1/0.31元。但奈雪的茶品牌外卖订单营收8.4亿元/+10.3%，占比提升10.3pct至44.6%，对应6月单店模型中外卖费用占比同比提升3pct至9.2%，整体配送服务费占比同比+2.7pct至8.0%。6月于年内首次实现盈利。截至发稿，奈雪的茶报6.05港元，涨0.33%，总市值为103.77亿港元。