国美零售加码安迅物流 占位万亿物流赛道

根据中国物流与采购联合会公布的数据显示，今年上半年全国社会物流总额150.9万亿元，同比增长15.7%，两年平均增长7.3%，物流运行呈现欣欣向荣的发展态势。在这样的利好背景下，11月26日国美零售（0493.HK）发布了认购安迅物流可换股债券的公告， 即国美零售认购安迅物流发行的9亿元可转债，以进一步提升上市公司的物流能力。

今年以来，得益于民生消费推动物流总需求恢复性增长，物流市场规模持续扩大，行业保持高景气区间。国美零售开拓发展供应链物流网络，不仅在上半年将前置仓模式的“闪店送”业务向全国铺开，而且还在下半年频频展开资本运作，助力安迅物流进入了发展的“快车道”。

首先在七月，国美零售与整合型供应链企业怡亚通达成战略合作。资料显示，怡亚通拥有健全的物流体系，其有覆盖全国30多个省级行政区的300多个城市的物流网络，具备为客户提供深入1-6线城市的B2B、B2C深度配送运作能力。而国美安迅物流覆盖全国31个省级行政区，除了在700多个地/县级城市和2800多个区/县拥有物流配送网络外，还深入到42000多个四级乡镇，具备更深层次的服务触达能力。双方在供应链物流领域的合作，有望进一步降低仓储、运输与配送成本，实现1+1＞2的双赢。

随后在八月，国美零售又将安迅物流仓储资源进行了整合，推出了集大件快运（20-200KG）、小票零担（201-500kg）、大票直送（单票501kg以上）以及专车直达（无重量与体积限制）的安迅卡航供应链物流系统。为全零售行业客户提供高品质、低损耗率、低成本的全链路运输，并在运费便宜15%的基础上，提升了15%的交付效率，推动安迅物流运营方面实现降本增效。

在国美零售“家·生活”赛道中，除了家电与家用赛道外，还涉足家居、家装与家服务赛道，它们背后都有着安迅物流的身影。比如家居商品属于大件商品，而传统物流运输不仅成本高，而且损耗率高。反观安迅物流的大件快运服务，具有行业较低的损耗率，并且可以为家居产品提供从出库、运输、上门直至安装的全套服务，将“送装同步”服务由家电领域复制到家居领域。

今年第四季度，国美零售开启了“家·生活”战略第二阶段的加速跑，并通过发挥线上、线下、供应链、物流、大数据&云、共享共建六大平台的协同力，打造全零售生态共享平台的经营闭环，实现国美零售全场景、全链路、全服务、全共享和全模式五位一体升级迭代，继而重塑底层估值逻辑，实现千亿级的估值增量。

根据国美零售公告，以5%的年利率、投资9亿元认购安迅物流可转债，有助于优化国美零售的盈利能力，为上市公司带来稳定的利息收入，并在未来适时节点获行使转股权，有利于上市公司进一步增持安迅物流。同时物流平台作为国美六大平台的重要成员，将助力国美全零售生态快速成型，进一步深化“家·生活”战略第二阶段。