按期偿还17亿到期债券 国美零售资金充裕行稳致远

5月10日，国美零售（0493.HK）发布公告称，旗下全资子公司国美电器如期兑付了2016年发行的50亿公司债券中剩余的17亿债券。至此，国美零售已全部兑付2016年发行的债券。受此影响，国美零售股价大涨，盘中一度涨幅超5%。

随着国美“家·生活”战略深化推进，国美以全零售生态共享平台为依托，广结盟友，扩大共享共建影响力，通过数字化赋能，激活线上线下一体化的优势，在帮助商家降本增效的同时，也实现了自身业绩的大幅攀升和现金流的改善，论证了其“全零售生态共享”新模式的可行性。

线上线下一体化 新模式获厂商力挺

近年来，零售业竞争愈发激烈，随着线上流量红利见顶，电商平台主导的以供应链+物流+流量红利的增长模式遇到瓶颈，行业创新力亟待加强。与此同时，政策层面倡导互联互通和建设统一大市场，零售企业，转型突围迫在眉睫。

对此，深耕零售业35年的国美零售围绕“全零售生态共享”，聚焦零售业和家服务业，以模式创新、技术赋能线上线下为突破口，以线上平台真快乐APP与线下“国美家”为核心深化落地“家·生活”战略。

借助“零售+服务+内容社交”的新经营模式，国美以数字化重构 “人、货、场”新型闭环。线下“国美家”主要打造城市展厅、家场景延伸等新空间，线上推出“一店一页”“视频导购”等服务功能，推动线上线下一体化运营，实现到网、到店、到家的全场景融合。

从2021年经营的数据来看，国美零售线上线下取得了不俗的成绩。2021年真快乐APP日活跃数上涨至300万，SKU数近200万，入驻商家增长至6000家以上，用户端、商户端都显示了良好向上的发展态势；线下主要板块国美电器作为一直以来的盈利主力军，也已开启了大规模的门店改造升级，打造以展示体验为主的新模式门店，2021年国美新模式签约店达到 95%。

国美零售的新模式，就是以全零售生态共享为主轴，深度实现线上线下一体化运营的全链路打通，并聚焦本地生活数字化推动线下场景改造。对此，国美发挥共享共建优势，联合行业领先的数字科技力量，推动实体经济与数字经济的深度融合。

资料显示，5月5日，国美零售与腾讯签署战略协议，双方就大数据/云、互联网技术、广告营销、智能门店等开展全方位的战略合作，共享共建全零售生态共享平台，共同打造数实融合的全零售样板。此外，国美还将与华为达成战略合作，共同发力智慧门店等领域。

随着线上和线下业态的布局拓展与升级，国美有望实现从业态、场景和业务等层面的重构布局，确保消费者在任何时间、任何地点，都可以最大限度地实现任何服务需求的场景体验。对于入驻的品牌商来说，则多了一种线下营销的新尝试，用户通过逛线下门店，获得强体验感后，可选择任意渠道下单，这种“实时体验”场景的实现，将数字世界和现实世界完美连接和同步，也与消费者建立了更加深度的情感联结，增强了用户对于平台及商家的心智。

当前国美有超4000家线下门店，加上线上真快乐APP，线上线下的全链路端口贯穿，一体化运营带来的流量提升也显而易见，同时获客成本也较同行更低，转型成果可观。这也为国美2022年加快发展，提升市场份额提供了底气支撑。

六大平台开放共享 全零售激活商家势能

自国美零售升级加速打造“全零售生态共享平台”以来，国美就一直在整合线上、线下、供应链、物流、大数据&云和共享共建六大平台，打造全链路、全场景、全模式、全业务和全共享的新型零售业态。

国美创始人黄光裕曾强调，全零售的打造，是围绕整个供应链优化成本、降本增效，服务于全链条，最终服务于消费者，让消费者享受更好性价比的产品。

除了线上线下融合外，国美还拥有能够控制成本，以及具备选品能力的开放式供应链平台。围绕家庭用户需求，国美致力于打造链路最短、效率最高的全品类大采购平台，形成了真选商品和严选好店的自有特色，并提前实现百万SKU的目标，2021年国美SKU已突破到200多万。

物流平台方面，国美以轻资产模式运营, 实现了市场化经营，其2021年第三方业务超48％，已从成本中心转变为利润中心。同时积极拓展四五级市场，物流服务覆盖了全国99%，自提地址则超过了80%的乡镇地址。国美还通过大数据&云平台整合线上线下的消费数据，反哺各大平台优化成长。

共享共建平台是国美于业内首创，是贯穿全零售六大平台的灵魂所在。目前，国美形成了“资源+系统+服务+数据”四位一体的全新模式，致力于打造集先进的技术、运营、营销、金融、风控为一体的全零售共享服务解决方案，构建产业转型升级新动能。

国美零售稳健向好的经营状况和战略势能也为其良好的信用基础和稳健扎实的资金链提供了保障，这从国美零售接连偿还巨额债务并获得多家银行的授信中可见一斑。今年1月，国美零售公告披露完成了9.37亿的债券兑付；去年12月，国美零售获得齐鲁银行15亿元银行授信；2020年，国美先后与韩亚银行(中国)、 广发银行昆明分行、大连银行北京分行、齐商银行等金融机构达成战略合作，并分别获得各银行给予的15亿综合授信额度、30亿综合授信额度、20亿综合授信额度、20亿综合授信额度。

整体来看，国美零售资金充沛，财务稳健，经营情况持续向好。未来，国美零售将在笃定“家·生活”战略的基础上，强化全零售生态共享的优势，联合广大合作伙伴，提升核心竞争力，拓宽加厚全零售价值网，实现价值成长的新突破。