电商派
  1. 汇丰研究：首予快手-W“买入”评级 目标价400港元
    2021-03-11 16:54:28
    预计快手的月活跃用户人数和日活跃用户人数到2023年将分别达到7亿和4亿，带来公司收入和盈利结构的转型，并将驱动业绩和估值倍数上涨。此前，野村发布研究报告，同样首予快手“买入”评级，目标价333港元。野村表示，快手为中国短视频的行业领导者，去年11月月活跃用户达亿，去年第三季度每月内容提供者达亿，预计2024年月活跃用户增长至7亿。
  2. 富瑞首予快手-W“买入”评级 目标价395港元
    2021-03-17 16:51:54
    报告中称，公司拥有庞大并快速增长的用户基础，用户使用时间及高毛利率的广告及电商业务令其在同业中跑出。该行预计，快手电商GMV在2020-2022年的复合年增长率达48%，并在2023年达到1万亿人民币，电商收入2020-2023年复合年增长率达94%。招银国际今日也发表研究报告，首予快手“买入”评级，目标价382港元，相当于2023年预测市盈率48倍。公司的用户群庞大，日活跃用户达亿，预期公司将继续扩大用户群及提升变现能力，估计其2020-2023年收入年均复合增长40%。
  3. 东吴证券：首予快手-W“买入”评级 目标价364港元
    2021-03-26 11:37:04
    报告中称，公司业绩主要由线上营销服务及其他服务增长驱动。由于政策限制大额打赏、连麦打榜减少等影响，2020年Q4直播打赏收入出现下滑。同时，由于广告业务占比提升，2020年毛利率提升至，同比提升，2020年Q4为47%，同比提升，预计后续毛利率仍将进一步提升。平均重复购买率由2019年的45%进一步增至2020年的65%。
  4. 大和：首予快手-W“买入”评级 目标价350港元
    2021-04-28 11:59:22
    4月28日消息，大和发布研究报告，首予快手-W“买入”评级，目标价350港元。报告中称，公司股价调整后带来吸引，吁“买入”，因基本因素强劲，业务多元化的能力或被市场忽视，相信公司可涉猎电商直播平台及游戏等，并发展成“超级应用程式”。预计植根于社区的网络效应将成为快手的核心竞争力及收入来源。中金表示，快手平台具强劲竞争力及重大用户增长空间，预计其未来透过差异化内容及服务吸引新用户，并透过社区生态圈“箍客”。
  5. 东方证券：维持快手-W“买入”评级 目标价330.47港元
    2021-04-09 11:44:11
    报告还提到，2020年电商GMV增长倍至3812亿元，平均复购率由45%提升至65%。在GMV的拉动下，公司其他服务收入同比增13倍达亿元，电商快速增长的原因包括，平台达人生态体系改善、基础设施完善（上线小店通和快手好物联盟、平台对商家和商品管控更精细且严格，带来用户体验改善。
  6. 富瑞：重申快手-W“买入”评级 目标价395港元
    2021-04-16 15:38:30
    至于线上广告，该行认为将环比持平。估计全年快手平台成交总值可增长104%至7780亿元人民币。中金近日也发布研究报告，首予快手-W“跑赢行业”评级，目标价港元。中金认为，由商业化角度看，该行认为广告是快手短期增长的核心动力，而中长期核心动力为电商，预计2021-2023年平台直播电商GMV分别为6551亿、9442亿及12658亿元人民币，同比增、及。
  7. 野村维持快手-W“买入”评级 目标价上调至122港元
    2021-10-25 14:55:07
    野村发布研究报告称，维持快手-W“买入”评级。
  8. 瑞银予快手-W“买入”评级 目标价上调至140港元
    2021-10-26 13:13:04
    瑞银发布研究报告称，予快手-W“买入”评级，目标价由104港元上调至140港元。
  9. 野村维持快手-W买入评级 目标价122港元
    2021-11-24 10:58:21
    野村发布研究报告，对快手-W维持买入评级，目标价122港元。
  10. 瑞银维持快手-W“买入”评级 目标价154港元
    2021-11-24 13:19:30
    瑞银发布研究报告，维持快手-W“买入”评级，目标价由140港元升10%至154港元。
  11. 中信建投维持快手-W“买入”评级 目标价150.6港元
    2021-11-24 17:05:36
    中信建投发布研究报告称，维持快手-W“买入”评级，目标价150.6港元。
  12. 光大海外维持快手-W“买入”评级 目标价145.5港元
    2021-12-28 10:46:37
    光大海外发布研究报告称，维持快手-W“买入”评级，目标价145.5港元。
  13. 大和维持快手-W“买入”评级 目标价上调至90港元
    2023-01-05 14:45:57
    大和发布研究报告称，维持快手-W“买入”评级，目标价由85港元上调至90港元。
  14. 东吴证券维持快手-W买入评级
    2023-01-29 14:32:06
    东吴证券近日发布研究报告称，维持快手-W“买入”评级，短视频商业模式变现效率高，而公司内部效率在持续提升，已进入利润释放期。
  15. 招银国际予快手-W“买入”评级 目标价升至94港元
    2023-02-01 16:16:24
    招银国际发布研究报告称，予快手-W“买入”评级，上调2022-24年收入0.3%-0.4%，利润率上调0.1%，目标价升至94港元。
  16. 德邦证券维持快手-W“买入”评级
    2023-04-07 09:42:10
    德邦证券发布研究报告称，维持快手-W“买入”评级，22Q4收入增长超预期，用户数创历史新高，规模扩张与体量提升同步。
  17. 东吴证券：维持快手-W买入评级，看好商业化和利润释放持续加速
    2023-04-25 11:24:26
    东吴证券发布研究报告称，看好快手独特的社区文化、电商商业化的加速，以及利润的持续释放。
  18. 国信证券维持快手-W买入评级 目标价区间升至70-93港元
    2023-05-30 10:34:55
    国信证券发布研究报告称，维持快手-W“买入”评级，目标价区间上调至70-93港元。
  19. 大和维持快手-W“买入”评级 目标价92港元
    2023-07-23 10:59:19
    大和近日发布研究报告称，维持快手-W“买入”评级，目标价92港元。
  20. 东吴证券维持快手-W“买入”评级 预计23Q2经调整净利润将超预期
    2023-07-24 15:12:52
    东吴证券维持快手-W“买入”评级，将2023-25年经调整净利润由38/117/174亿元调整至46/118/175亿元。